La creciente tensión en Oriente Medio ha generado inquietudes sobre un posible aumento de la inflación, lo que a su vez podría forzar a los bancos centrales a incrementar los tipos de interés. Este cóctel de factores ya está reflejándose en el mercado hipotecario español, donde se observan repuntes en el euríbor y un endurecimiento en las condiciones de financiación en comparación con semanas anteriores.
En España, donde las hipotecas son más asequibles en comparación con la mayoría de los países europeos, estos préstamos crecieron un 17,8 % en 2025, superando el medio millón de operaciones y alcanzando la cifra más alta desde 2010. Sin embargo, este impulso podría moderarse debido a las implicaciones económicas de la guerra en Irán.
El conflicto en esta región ha elevado los precios del petróleo, lo cual provocará un aumento de la inflación. Dependiendo de la magnitud de este repunte, los bancos centrales podrían verse obligados a subir los tipos de interés para contener el fenómeno.
El próximo jueves, el Banco Central Europeo se reunirá para evaluar la situación. Aunque no se anticipa un aumento inmediato de tipos, el mercado ya está descontando que se producirá en algún momento de este año. Tal expectativa ha aumentado la rentabilidad de la deuda, incluyendo la deuda española, lo que implica que al Estado le resultará más costoso financiarse.
En paralelo, el euríbor a 12 meses, el indicador más utilizado en España para calcular las hipotecas variables, ya refleja este nuevo escenario económico, con una tasa media provisional de marzo que ronda el 2,35 %, acercándose al 2,398 % del mismo mes del año pasado.
Si el euríbor finaliza marzo en estos niveles, los hipotecados seguirán beneficiándose de un ahorro, aunque será inferior a 50 euros al año para una hipoteca de aproximadamente 150.000 euros.
Las personas que buscan financiación actualmente para adquirir una vivienda también sentirán el impacto del nuevo entorno económico, ya que los bancos han comenzado a endurecer las condiciones y a exigir tipos de interés más altos.
La ‘guerra hipotecaria’ toca fin
Según datos de la Asociación Hipotecaria Española (AHE), el tipo medio de los préstamos hipotecarios para la adquisición de vivienda en España volvió a bajar en enero hasta el 2,762 %, notablemente por debajo del 3,37 % de media en la zona euro, que había aumentado respecto al cierre de 2025.
La intensa competencia en el sector, especialmente entre entidades digitales o de menor tamaño, ha llevado a precios «tan bajos» que grandes bancos como Santander y BBVA han reducido voluntariamente sus cuotas, en anticipación a un retorno a tipos más «razonables».
La reciente «guerra hipotecaria», que parecía estar llegando a su fin, ha recibido un nuevo impulso tras la guerra de Irán, y desde el sector financiero se da por hecho que los precios de las hipotecas en España comenzaràn a subir.
Aunque este endurecimiento de las condiciones para nuevas hipotecas no implica un cierre a la financiación, el profesor de economía de IE University, Juan Carlos Martínez, descarta una contracción del crédito, gracias a la elevada liquidez que conserva el sistema financiero.
No obstante, Olivia Feldman, cofundadora del comparador de productos bancarios HelpMyCash, advierte que si el escenario económico se deteriora, las condiciones para otorgar hipotecas podrían endurecerse, tanto para las variantes que dependen del euríbor como para las hipotecas mixtas y fijas.
En los últimos años, los hipotecados españoles han optado por la seguridad que ofrecen los tipos fijos frente a las variaciones del euríbor, hasta el punto que, según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística, más del 63 % de los préstamos fueron firmados en diciembre pasado con esta modalidad de tipo fijo.
