«La Vela», edificio emblema de la nueva sede social del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) en el barrio de Las Tablas en Madrid. /Javier López
Madrid.- El BBVA y el Banco Sabadell esperan conocer a finales de esta semana el resultado de la opa que les ha enfrentado durante más de 17 meses. Este desenlace se producirá una vez finalizado el periodo de aceptación, y persiste la incertidumbre sobre si habrá una segunda oferta, esta vez únicamente en efectivo.
Con la apertura de algunas oficinas del BBVA con horarios extendidos para atender a los accionistas del Sabadell que esperaron hasta el último día para aceptar el canje, y con el teléfono habilitado para aceptar la opa operativo hasta medianoche, el pasado viernes concluyó el plazo para acogerse a la oferta.
El BBVA ha mantenido la recogida de adhesiones hasta el último minuto a una opa cuyo resultado es incierto, y que algunos analistas prevén que será ajustado.
Accionistas
Los accionistas del Sabadell que hayan aceptado la oferta recibirán una acción nueva del BBVA por cada 4,8376 acciones de la entidad catalana, en caso de que la opa salga adelante, oferta que representa una mejora del 10 % respecto a la inicial con la que se abrió el periodo de aceptación.
Atendiendo al precio al que cerraron en bolsa los dos bancos el pasado viernes, los accionistas del Sabadell conseguirían una ganancia del 3,06 % con el canje de sus títulos.
El BBVA ha condicionado el éxito de la opa a conseguir el 50 % del accionariado de la entidad catalana. Si no lo lograra, podría lanzar otra opa si obtiene el apoyo de más del 30 %, pero esta oferta tendría que ser necesariamente en efectivo.
La decisión sobre el lanzamiento de esa segunda opa recaerá únicamente en el consejo de administración del BBVA y, como ha advertido en varias ocasiones su presidente, Carlos Torres, se haría al mismo precio que el ofrecido en la primera.
CNMV
Para determinar el precio de la nueva oferta del BBVA, dado que sería exclusivamente el de la primera en acciones, se tendrá que traducir su valor a euros, tarea que asumirá la CNMV. Esta entidad ya recordó el pasado miércoles que las informaciones sobre el precio eran «mera especulación».
El supervisor bursátil revelará los criterios para determinar el precio «equitativo», por debajo del cual no podría situarse el que fije el BBVA.
El banco presidido por Carlos Torres ha sostenido que el precio será el mismo que en la primera opa, mientras que el Sabadell ha afirmado que debe ser necesariamente superior.
A la espera de que se conozca el resultado el viernes, los únicos datos sobre el apoyo a la opa provienen de las declaraciones de los líderes de ambas entidades.
Torres aseguró que esperan superar el 50 %, ya que contaban con un 30 % de apoyo de los inversores institucionales, además de un 10 % de fondos de inversión que replican índices y el 3,86 % del inversor mexicano David Martínez, lo que se traduce en cerca del 45 % sin contar con el apoyo de los accionistas minoritarios.
No obstante, el consejero delegado del Sabadell, César González-Bueno, estima que la aceptación final de la opa rondará el 30 %.
De acuerdo con sus declaraciones, solo uno de cada cincuenta accionistas particulares había aceptado antes del viernes la oferta del BBVA, considerando que se tenía datos del 80 % respecto a los minoritarios clientes de la entidad.
Los accionistas minoritarios podrían ser decisivos en el desenlace, ya que controlan algo más del 40 % del capital del Sabadell, mientras que los inversores institucionales poseen alrededor del 55 %. Entre estos últimos se encuentra Blackrock, el principal accionista del banco con un 7,2 %.
Los accionistas estratégicos representan el 5 % y entre ellos se encuentra Zurich, el segundo accionista del Sabadell, que prácticamente posee esa misma proporción y que decidió no participar en la opa.
