Los ministros de Economía y Finanzas de la eurozona, conocidos como el Eurogrupo, se reunirán este jueves en Luxemburgo para abordar el impacto de las «stablecoins» en la Unión Europea (UE). Este encuentro se desarrolla en un contexto donde la Administración del presidente estadounidense, Donald Trump, ha fomentado el uso de estos criptoactivos, además de analizarse la situación económica actual en el área del euro.
Entre los participantes se encuentra Carlos Cuerpo, ministro español de Economía, Comercio y Empresa, quien previamente asistirá a un nuevo encuentro del Laboratorio de Competitividad, impulsado por España, que busca promover la integración de los mercados de capitales europeos con otros países interesados.
La reunión contará con la asistencia de una decena de ministros europeos y estará presidida por el titular de Finanzas de Luxemburgo, Gilles Roth, según informaciones del ministerio de Economía. En una reunión anterior en junio, siete países acordaron en este foro la creación de un sello distintivo para identificar productos financieros que inviertan principalmente en empresas europeas, facilitando así que los ahorradores opten por ellos.
El Eurogrupo empezará sus deliberaciones con un análisis de la coyuntura económica en la eurozona, haciendo hincapié en el tipo de cambio, que ha experimentado una apreciación del euro frente al dólar en los últimos meses. Este análisis será crucial para preparar las reuniones anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial (BM), que se llevarán a cabo la semana siguiente en Washington.
El auge de las «stablecoins»
Posteriormente, los ministros del resto de los países de la UE se unirán a la discusión, en la que participarán también la Comisión Europea y el Banco Central Europeo, para estudiar las posibles implicaciones del aumento de las «stablecoins» para el bloque europeo. Estos criptoactivos, a diferencia de otros como Bitcoin o Ethereum, están respaldados por activos financieros tradicionales, tales como efectivo, bonos estatales y materias primas, y su valor permanece vinculado a monedas fiduciarias, principalmente al dólar, lo que les confiere una menor volatilidad.
Desde su creación, las «stablecoins» han sido utilizadas principalmente como medio de pago para adquirir otros criptoactivos y realizar transacciones internacionales. Sin embargo, su uso se ha incrementado notablemente en los últimos años; de hecho, en los últimos 18 meses, el valor de mercado de estas monedas estables se ha duplicado, alcanzando aproximadamente 250.000 millones de dólares. Se estima que para finales de 2028, este valor podría llegar a los 2 billones de dólares, según cálculos de la industria.
No obstante, es importante destacar que el 99 % de esta capitalización está denominada en dólares, mientras que las «stablecoins» ligadas al euro son consideradas todavía «marginales», con una capitalización inferior a 350 millones de euros, según datos del BCE.
Riesgos asociados a estas monedas
Los reguladores internacionales han alertado sobre los riesgos que estas monedas pueden suponer para la liquidez y el capital de las entidades, así como para la soberanía monetaria y la transparencia, especialmente debido a sus crecientes vínculos con el sistema financiero tradicional. Por ello, el BCE ha instado a la implementación de normativas específicas que mitiguen estos riesgos.
Además, en mayo pasado, Estados Unidos aprobó una nueva normativa para regular las «stablecoins», denominada «Genius Act», que es considerada más laxa que el Reglamento MiCA, el cual regula los mercados de criptoactivos en la UE. Esto podría potenciar aún más el uso de las monedas estables denominadas en dólares.
En este contexto, se espera que los ministros discutan la posibilidad de enmendar el Reglamento MiCA para crear un entorno más favorable para las «stablecoins» en la UE, lo cual podría ayudar a cerrar vacíos existentes en la regulación. Recientemente, nueve bancos europeos, incluido el español CaixaBank, anunciaron en septiembre su intención de colaborar para emitir una «stablecoin» denominada en euros.
